人過了30歲，記憶力和精力會衰退，但是有另一樣東西卻會一直增長，那就是悟性。這是沈國軍的一位老鄉，浙江奉化人蔣介石的經驗總結。這話也適合沈國軍

　　當沈國軍出現在樓梯口，他的屬下以最快的速度站起來。會議室里的空氣馬上變得很嚴肅。

　　今年45歲的這位銀泰集團董事長，比照片上顯得年輕、俊朗，白襯衫挺刮得過分。他的微笑很節制，不會讓人有親切感。寒暄過后，他找了個靠窗的位子坐下，并環視四周說：“這里的衛生保潔大概有點難吧。”

　　這里，指的是沈國軍剛剛租下的私人會所。這是一座三層樓的老洋房，前窗正對著西湖，這幾天，一直有水霧，半掩著孤山。后窗是葛洪煉過丹的葛嶺。院內有一個小庭院，當年的樹木估計已經不在了，點綴其間的是一些新植的花木。房內能聽到后山的鳥鳴。

　　那些見過沈國軍的人是這樣描述他的：周密、謹慎，公開發言的時候，很吝惜自己的詞句，力求無懈可擊。根據他選中的這個場所，或許還可以說，他只不過把一爭高下的雄心掩藏在低調的方式下罷了——只有圍繞西湖走一圈，你才會了解這湖邊出現過的英雄人物有過多少。

　　鄂武商懸念

　　面對記者的提問，他的回答同樣無懈可擊。比如討論到目前非常敏感的銀泰百貨(1833.HK)和鄂武商(000501.SZ)的關系，他佷肯定地說，要堅持一開始就確定的策略。

　　問題的關鍵是，銀泰一開始確定的策略具體是什么？

　　2006年，沈國軍主持的“銀泰系”頻頻舉牌鄂武商、百大(600865.SH)，分別以2.76億元和12.48億元代價，一度成為前兩家上市公司的名義第一大股東。銀泰和百大、鄂武商有過激烈的交鋒。由于兩宗股權競購戰成為2006年中國證券市場股權分置改革過程中的市場亮點，沈國軍被媒體評為“2006年度十大并購人物之一”。

　　這之前，他一直潛行京城和浙江之間，絕少露面。在他的老家浙江，很多人只知道銀泰百貨不知道沈國軍。他總是強調，低調是他的風格。但是這也造成了外界對他的諸多猜測。沈國軍則頗為不屑地表示讓他們說去好了。

　　相比之下，他的屬下銀泰百貨集團總裁周明海則不那么在乎顯露銳氣。他的嗓門因為銀泰百貨上市路演，至今沙啞。接受采訪的時候，他還沒有從當時的興奮中走出來。

　　周明海告訴記者，鄂武商、武漢中百(000759.SZ)、武漢中商(000785.SZ)共同組建武商聯集團，其實不過把原來屬于武漢市國資委的17.23%、8.53%和45.07%的國有股權拿出來，重新裝進新的武商聯集團這個公司，對銀泰百貨而言，并無實質性變動，前后的法律地位并沒有發生變化。

　　銀泰系現在依然是鄂武商的主要股東，持有20%以上股份，超過原第一大股東3%，比原大股東及其一致行動人少0.1%。

　　周明海不同意三家公司的組建可以與上海百聯類比，因為目前看來，武商聯集團未能對三家公司達到絕對控股。

　　這位信心滿滿的總裁說，目前和鄂武商溝通得很好，而且自從銀泰入股，武商的市值從原來的10多億元增長到50多億元。其中的國資增值了300%。“我們的利益是共同的”，而且“將來，作為武漢龍頭的武商加上作為浙江龍頭的銀泰一聯合，將是兩個龍頭的連鎖”。武商共有12家門店，銀泰直營店目前是5家。

　　至于百大，這位樂觀的總裁也透露了最新的好消息：杭州武林商圈的最新規劃中，正在商討銀泰百貨和百大百貨的過街樓的連接和地下商城的共建。不過他沒有提及在百大股權爭斗案中的對手西子聯合。至今，百大的股改方案因為這場斗爭一再延后。

　　　銀泰百貨的視野

　　人過了30歲，記憶力和精力會衰退，但是有另一樣東西卻會一直增長，那就是悟性。這是沈國軍的一位老鄉，浙江奉化人蔣介石的經驗總結。

　　這話也適合沈國軍。從中南財經大學碩士畢業后，沈國軍一直是建設銀行舟山市分行的員工。直到29歲，沈國軍被建行派往海南下屬地產公司，那幾年正是海南發生天翻地覆的年份，他在風浪中悟出了一些東西。34歲，他踏上北上獨立創業的征程。

　　一年后，1997年，中國銀泰投資公司成立。已經身家不菲的沈國軍殺了個回馬槍，重到浙江，1998年創辦了浙江銀泰百貨公司。2000年5月，收購了上市公司寧波華聯21.41%的股份，這家公司后又更名銀泰股份(600683.SH)。

　　這一年，沈國軍38歲。從此，他步入人生的另一個分水嶺，憑借早年的銀行工作資歷，他更加熟稔地在資本市場和實業市場內來回穿梭。他購買了南方科學城(000975.SZ)28.8%股份，收購過金果實業(000793.SZ)，后又退出。曾經參與樂客多連鎖賣場的投資，后又轉讓給大華集團。在全國開“銀太”百貨的戰線也全面收縮。

　　他說，一些投資策略確實會隨著行業發展變化而改變，這都是根據銀泰自身情況，進行及時的調整。比如大賣場，并不是銀泰擅長的業態。

　　沈國軍總結說，現在看起來，賣場這種標準化的業態歐美人更擅長，而像百貨這樣注重當地文化和個性的業態，適合亞洲人來做。

　　根據銀泰百貨副總裁王崗的介紹，中國現代百貨業每年保持12%的增長速度，到2010年將達到6850億元的銷售額，市場前景可觀。另外，2005年，現代百貨銷售總額約為3900億元，其中百聯百貨業務約為90億元，百盛約為60億元，王府井約為40億元，銀泰30億元左右，排行前十位的百貨公司占據市場份額不到10%。

　　放眼全國，占有絕對優勢的百貨企業幾乎沒有。因此，沈國軍判斷，若干年后，百貨業的整合將是必然，而目前不過是好戲剛剛開場。銀泰百貨的視野依然是全國，包括已經和樂天有合資動作的北京市場和武漢市場。

　　周明海則用嘶啞的嗓門證明，外資財團對銀泰百貨的追捧，確實可用“炙手”來形容。如一家著名基金創下了路演階段就下單的第二例，另一家美國基金在早上下單，中午會談后，下午就追了一倍。銀泰百貨創下了今年上市市盈率第二高的紀錄，第一高的是匯源。

　　這背后，不無華平基金的功勞。就在3月30日，華平集團全球聯席總裁來到了杭州銀泰百貨祝賀，CNN隨行采訪了這家暫時蟄居浙江的百貨公司。

　　　三大版圖

　　現在，銀泰投資集團旗下的產業主要分三大塊：百貨、商業地產、能源。百貨業是一鍋需要慢慢煎熬的湯，凈利潤不大，但是現金流大，可以滋潤其他行業；能源是馬上可以吃的肉，利潤豐厚；商業地產是會增值的銀鍋具，能成為傳家寶。而且三大行業在不同的經濟周期表現不同，可以起到很好的平衡互補作用。

　　不過，雖然總資產據稱已經超過110億元，但是在這三個領域內，銀泰都沒有進入前三。但是沈國軍避而不談具體要排上座次的那種目標。他說，大有大的做法，樹大必須根深，否則，大而不強并沒有用，也不符合銀泰這種風格的公司。

　　話題又回到了風格。上海浙商會的《浙商》雜志魏總編回憶，在一次沈國軍和好朋友郭廣昌簽一個友好協議時，沈國軍早早趕到場等候，而郭廣昌那時正在從高爾夫球場回來的路上。大學時代就喜歡找人聊聊詩歌的郭廣昌依然還保留著文人的灑脫，而沈國軍則更多顯示出的是金融家的氣質。

　　沈國軍和郭廣昌分別是北京和上海的浙商會會長。加上經常在浙江活動的馬云，三人經常聚會吹牛。前不久，有媒體展開“溫州商人PK寧波商人”的話題，沈國軍回答記者說，寧波商人確實有自己的特色，比如丁磊、江南春都是寧波人。聯系到沈國軍曾毫不含糊地在銀泰百貨內部數次換將，你也可以看到這位寧波奉化人冷酷的一面。

　　在結束采訪后，記者看到，沈國軍與部下在院子里散步，依然保持著他一絲不茍的挺拔姿勢。